Nuestro Proceso de Inversión
Disciplina, paciencia e independencia como claves del éxito
En Criteria construimos nuestros portafolios siguiendo un proceso riguroso y consistente, con el fin de reducir sesgos y mantener el control de riesgos, respaldado por nuestro Comité de Inversiones.
Criteria
Inversión
Inversión
de entorno
de Activos
de Portafolio
y rebalanceo
del Riesgo
1. Objetivos de inversión
El proceso comienza con la comprensión de las necesidades de cada cliente.
A partir de la definición de ese objetivo, establecemos una política de inversión consistente, que funciona como marco para todas las decisiones posteriores.
Los portafolios pueden orientarse a liquidez, generación de ingresos constantes, administración activa respecto de un benchmark, administración pasiva o indexada, retorno absoluto o total, cobertura de riesgos o criterios ESG.
2. Política de inversión
La política de inversión define el marco operativo del portafolio y orienta las decisiones a lo largo de todo el proceso.
Se establece en función de cinco parámetros centrales:
Objetivos financieros
Horizonte de inversión
Tolerancia al riesgo
Necesidades de liquidez
Restricciones de activos
3. Estrategia y análisis de entorno
La estrategia de inversión se define a partir del análisis del entorno macrofinanciero y de la estimación de los retornos esperados por clase de activo.
Este análisis considera, entre otros factores:
⦁ Tasas libres de riesgo en distintos tramos (2, 5 y 10 años), incluyendo tasas reales e inflación esperada.
⦁ Spreads de deuda corporativa, tanto de grado de inversión como especulativa, y spread de deuda emergente.
⦁ Ganancias esperadas y múltiplos de los principales índices bursátiles de Estados Unidos, Europa y Mercados Emergentes.
A partir de este proceso, se construye un escenario de inversión que permite proyectar retornos y definir la asignación estratégica de activos.
4. Asignación de activos
El Comité de Inversiones define la asignación estratégica de activos en función de la estrategia previamente establecida.
Diversos estudios, a partir del trabajo pionero de Brinson, Singer y Beebower, muestran que la asignación de activos explica aproximadamente el 91,5 % de la variación en los rendimientos entre distintas carteras, lo que refuerza su rol central dentro del proceso de inversión.
5. Construcción del portafolio
PORTAFOLIO RENTA
Tipo de Inversor
Conservador
Plazo de Inversión
2-3 años
Descripción
- Orientado a inversores con baja tolerancia a la variación del capital, que priorizan la estabilidad y preservación del patrimonio.
- Su objetivo es generar una renta que permita sostener el poder adquisitivo del capital en términos reales.
- Invierta predominantemente en instrumentos de renta fija.
PORTAFOLIO CRECIMIENTO
Tipo de Inversor
Moderado
Plazo de Inversión
3-4 años
Descripción
- Orientado a inversores que toleran variaciones en el valor de su capital, priorizando la estabilidad y el crecimiento del patrimonio.
- El objetivo del portafolio es generar una renta que incremente permita el poder adquisitivo del capital en términos reales.
- Invierta predominantemente en instrumentos de renta fija.
PORTAFOLIO CAPITALIZACIÓN
Tipo de Inversor
Moderado
Plazo de Inversión
4-5 años
Descripción
- Orientado a inversores que buscan capitalizar su patrimonio, con capacidad de tolerar la volatilidad del mercado.
- El objetivo del portafolio es lograr una apreciación de capital que permita incrementar, en términos reales, el poder adquisitivo del patrimonio.
PORTAFOLIO CAPITALIZACIÓN PLUS
Tipo de Inversor
Agresivo
Plazo de Inversión
5-6 años
Descripción
- Orientado a inversores con un perfil agresivo, dispuestos a asumir un mayor nivel de riesgo y a tolerar la volatilidad de los mercados en búsqueda de una rentabilidad superior ajustada por riesgo.
- El objetivo del portafolio es capitalizar el patrimonio a un ritmo acelerado, priorizando el crecimiento de largo plazo.
El proceso avanza de manera continua y consistente, integrando los objetivos, el análisis y la asignación estratégica. Esta etapa culmina en la construcción del portafolio, que es aprobada por el Comité de Inversiones y alineado a la filosofía y objetivos definidos. La composición resultante del portafolio se refleja en la asignación de activos actual según el perfil de inversión.
6. Implementación y rebalanceo
Una vez definido el portafolio, implementamos la estrategia y realizamos rebalanceos periódicos para mantener la coherencia con la política de inversión y los objetivos del cliente.
7. Control de riesgo
Monitoreamos el portafolio de forma continua para asegurar que se mantenga dentro de los parámetros de riesgo establecidos, preservando la alineación entre la exposición real y la estrategia definida.